分析
宝能系最可能用哪种方式处置万科股份
按照2017年证监会推出的《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》,大宗交易的出让方每3个月(任意连续90个自然日)内不得超过总股本的2%(大股东与其一致行动人合并计算),因此宝能系的前海人寿及钜盛华将被视为同一出让方。如果钜盛华九大资管计划全部清算,并且只通过大宗交易,那么需要交易5次才能完全退出,耗时15个月。与此同时,受让方6个月内不得减持该部分股权。对此,分析人士指出,这种交易方式将耗费较长的时间,对于宝能系来说不是最优的选择。
就另一种协议转让方式而言,其要求单个受让方的受让比例不低于总股本5%。部分上市公司股东减持时,协议转让已成为首选。由于不存在转让数量、比例限制,协议转让的效率远远超出集中竞价、大宗交易。在这种方式下,钜盛华可以一次性退出万科A。
按照减持新规,通过协议转让受让万科A的受让方,自协议转让生效开始起6个月内,需要在首次卖出的15个交易日之前向深交所报告并预先披露减持计划,由交易所备案,并且在3个月内通过集中竞价减持股份总数,不得超过总股本的1%。分析人士指出,宝能系将大概率选择这种方式处置万科股份。而这种方式,万科的股价将不会有直接的影响。“万科现在的流通盘并不多,适度增加市场的筹码,反而可以增加交易的活跃度,吸引更多的机构参与进来。”