在刚过去的2017年，香港楼市实现了14.37%的涨幅，反映香港房价的中原城市领先指数也一度达到165.62的历史最高点。

不过，瑞士信贷银行认为，香港楼市2017年已经出现增速放缓迹象，正在冷却下来。

在最新的一份研报中，瑞士信贷分析师Susanna Leung表示，由于利率上升和住房库存增加，预计今年香港房价仅上涨3%，不会像2017年那样增长两位数。

新单位供应的加快将抑制“中长期运行”的价格增长。他建议投资者看好近年来销售强劲的开发商。瑞士信贷的首选是CK资产控股有限公司(CK Asset Holdings Ltd.)和新世界发展公司(New World Development Co.)。

该报告称，由于开发商融资通常以基准利率为准，因此利率一旦上涨，就会产生较大的影响。香港去年11月的一月期借贷成本升至1%以上，是全球金融危机来的第一次，这也给本地借款者带来了不小压力。

报告提到，2005-2006年间香港基准利率上升时期，房价出现了8%的下修。随着此番基准利率上行，房价或将会随之出现修正。

另外，香港楼市的库存也正在增加。Susanna Leung表示，尽管去年香港楼市成交火热，但预计成交量只有18646套，比2013-2017年的19145套有3%的缩减。另一方面，新屋项目的消化率只有69%，库存将延续2015年来的态势，继续增长。

此外，港府将持续增加房屋和土地供应，预计2018年的供应单位将达到24300户，比2017年增加21%，也比目标水平高出35%。供应增加，在中长期或将抑制房价上涨。

报告最后总结道，随着需求减弱、库存增加、土地和房屋供应增加以及利率上升等因素的叠加，香港房地产行业的风险也在增加。Leung认为，香港楼市此轮上行已接近尾声。在过去几年拥有较好销售表现的，以及拥有土地库存的开发商能更好地应对供应增加的冲击。